JOSE M. FANELLI y DANIEL HEYMANN
"Dilemas monetarios en la Argentina".
[ICTA: Art. 1356]
DESARROLLO ECONOMICO - REVISTA DE CIENCIAS SOCIALES
IDES, Buenos Aires, vol. 42, Nº 165, abril-junio 2002 (pp. 3-24).
RESUMEN
La profunda crisis económica de la Argentina ha motivado una búsqueda
activa de conclusiones de relevancia particular o general. En efecto, es probable
que una experiencia de este tipo genere lecciones útiles para la teoría
macroeconómica y el diseño de políticas. Algunas de ellas
pueden ser simples y directas (por ejemplo, en situaciones de gran incertidumbre
sobre el comportamiento futuro de la economía, los argumentos para que
se genere ahorro precautorio se aplicarían particularmente a las políticas
fiscales). Sin embargo, creemos que las preguntas que surgen difícilmente
se presten a respuestas triviales. En este artículo nos proponemos efectuar
una breve (y, por cierto, parcial y preliminar) discusión de los problemas
relacionados con el diseño y la administración de un régimen
monetario en una economía como la de la Argentina. El objetivo último
es presentar argumentos que puedan ser de uso práctico. Sin embargo,
no tenemos la intención de impulsar una receta particular, o considerar
con detalle las alternativas en debate. Nuestro interés es analizar condiciones
y parámetros que pueden afectar la elección de políticas
monetarias en un caso de gran complejidad.
SUMMARY
The deep economic crisis of Argentina has been causing an active quest
for conclusions of topical or general importance. Indeed, an experience of this
kind is likely to generate useful lessons for macroeconomic theory and policy
design. Some of them may be simple and straightforward (e.g.: under strong uncertainty,
the arguments for precautionary savings should apply particularly to fiscal
policies). However, we believe that the questions raised by the episode hardly
lend themselves to trivial answers. In this paper, we propose to undertake a
brief (and certainly, partial and preliminary) discussion of the problems related
to the design and administration of a monetary regime in an economy such as
that of Argentina. The ultimate aim is to present arguments that may be of practical
use. But we do not intend to push forward a particular prescription, or to analyze
in depth the available alternatives. Rather, our interest is try to discuss
conditions and parameters which can affect the choice of monetary policies in
a quite complex case.
|
